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回归到本年度的“双11”，直播卖车因为有了明星和KOL的出场，真的是火了一把。11月1日，李湘携手汽车自媒体KOL闫闯也在天猫汽车生活节上进行直播，此次直播为长城汽车直接引导加购200多辆，效率远远高于传统销售模式的销售效率。而在此之前，宝沃汽车还邀请代言人雷佳音等人在宝沃汽车工厂进行直播，两个半小时内，在线预订1623辆，直接销售额达到2.2亿元。在某互联网出行平台，江铃、江淮、东风雷诺、比亚迪、奇瑞等车企也纷纷亮相“双11”新能源汽车主会场，利用网红+汽车媒体人直播的模式进行卖车。对于这种新型的卖车方式，北京某4S店店长赞不绝口。据其描述，他所在的4S店平时在一天只能卖出1到2辆车，但在天猫“双11”活动开启当天，首次试水淘宝直播后，销量提升了20倍。

第三，19年5月以来原材料价格再次快速下行，意味着在往后的一段时间内（半年甚至更长），受益于成本价格下降（毛利率提升）的行业的盈利能力仍将得到改善。2018年以来，工业生产者购进价格（PPIRM）经历了两波快速的下行，一次是18年8月-19年2月，一次是19年5月至今。考虑到原材料价格传导的时滞（6个月），在未来并年甚至更长时间维度内，受益于成本价格下降（毛利率提升）的行业的盈利能力仍将进一步得到改善。另外，毛利率的提升对投资是否有指导意义，相当的分析可参考《财务视角的最优选择》、《如何用好ROE指导投资？》等报告，统计层面显示，毛利率的改善幅度与当期的个股涨幅有正相关性；若毛利率的改善有持续性，或行业自身需求较稳定，则能带来ROE的持续改善，进一步支撑股价的上涨。

原材料价格下降，能否带来毛利率和净利润增速的提升，关键在于成本下降幅度是否大于收入下降幅度，因为毛利率本质上取决于产成品和原材料的价差。一般情况下，盈利的长期决定因素在于营收（需求）的变化，但中短期还会受到成本、费用、投资损益等影响。原材料价格下降直接作用的是营业成本，而成本的变化通常在经济周期底部或顶部起到较为关键的作用。具体来说：1）周期底部，原材料价格下行了一段时间，成本下降幅度大于收入下降幅度的行业或公司，盈利能力将得到改善；2）周期顶部，原材料价格持续上涨，成本上升幅度大于收入上升幅度的行业或公司，盈利能力将受到抑制。受原材料价格影响比较大的行业通常是中游的材料或制造业，体现的是盈利在产业链之间的再分配过程。

35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨6.0%和4.3%，涨幅比上月分别回落0.3和0.2个百分点，分别连续4个月和10个月回落。从环比看，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.3%和0.2%。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.9%和0.8%。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.7%和0.6%。

总结来说：1）原材料价格下降，能否带来盈利能力的提升，关键在于成本下降幅度是否大于收入下降幅度；2）在经济周期底部区域，原材料价格下降，带来中游制造业盈利改善的可能性较大；3）当前原材料价格持续回落了较长时间，对于需求下滑空间不大或景气相对较高的行业，成本下降有望带来盈利的边际改善。

十二、江西省上饶市广丰区三调作业单位江西省地质矿产勘查开发局赣东北大队测绘院，将实地现状为农用地的2个地块违规调查为未利用地，广丰区三调办未发现该问题的整改情况江西省三调办召开整改培训会，要求上饶市广丰区严格整改，各地引以为戒，举一反三，扎实做好全省三调成果核查整改工作；召开专题讨论会，对照公开通报的20个典型案例进行全面查摆；印发工作通知，要求各地充分汲取教训，开展全方位自查自改；对调查成果质量差、提交整改成果缓慢、反复提交的20个县级调查单元（涉及14个作业单位）进行集体约谈；先后5次对成果质量不高、工作进度缓慢的市、县开展实地督导；安排专门场所，以县级为单元，对调查成果进行集中修改完善。上饶市三调办召开调度视频会、整改座谈会通报情况，研究部署整改工作；市自然资源局约谈广丰区分局主要负责人、分管三调工作负责人和三调办专职人员。广丰区三调办约谈了调查单位和县级自检单位，针对公开通报的2个地块问题，制定整改措施，严格按照国家标准到现场细化调查，黄家淤村问题图斑面积153.86亩，整改后拆分为9个图斑，分别是旱地3个图斑84.85亩，水田1个图斑13.38亩，其他林地1个图斑28.66亩，坑塘水面1个图斑1.06亩，农村道路1个图斑0.56亩，其他草地1个图斑25.11亩，村庄用地1个图斑0.24亩。朱坞村问题图斑面积305.39亩，整改后拆分为9个图斑，分别是旱地1个图斑3.98亩，果园1个图斑1.41亩，乔木林地1个图斑226.08亩，竹林1个图斑0.89亩，其他林地2个图斑70.93亩，村庄用地1个图斑0.54亩，特殊用地1个图斑0.42亩，农村道路1个图斑1.14亩。两个问题图斑，已分别按细化调查的情况上图。